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双方的争执一直表现得精妙而高明，招式一来一往可圈可点。但几个月的势均力敌意味着恶斗即将开始，诉讼至此不可避免。流量分发、短视频的赛道上已趋白热化，但无论如何，所有的竞争都该归于良性，而非恶性地互相攻击。仔细考虑一下，今天的互联网虽说热闹喧嚣，实则空洞无物，真正有趣而温暖的东西极其稀缺。比起充斥互联网的虚假养生信息与鸡汤文，抖音上那些“有趣而温暖”的短视频，突然成为无往不胜的流量利器，实在是不奇怪的。

考虑到5G建设我国相对领先，我们判断2020~2022年将是5G换机高峰期，预计国内5G用户渗透率将从10%提升到60%左右，5G换机潮将带到国内智能手机出货量恢复增长。终端厂商推出5G手机速度会快于基站建设速度，预计2020年5G手机出货量渗透率将大幅提升。

正如1991年外汇危机触动印度经济自由化改革一样，现在经济放缓的压力可能成为刺激印度政府更大力度改革的动力。当然，由于没有深刻的社会变革和思想解放，印度大概不可能像中国这般“三年一小变，五年一大变，十年一巨变”了。（作者是察哈尔学会高级研究员，西华师范大学印度研究中心主任）

本周中美贸易摩擦继续升级，投资者风险偏好降低，观望情绪较浓。我们之前周报指出“中美关系具有高度的复杂性，考虑到当前美国特朗普政府内阁对贸易逆差问题及对中国存在一些根深蒂固的认知，相关问题不会轻易彻底解决”。近期沟通交流，部分投资者担心贸易争端不断升级，使得经济陷入滞胀的风险上升。我们认为中美贸易摩擦短期确实处于升级趋势中，但预计其只会是一个阶段性困扰，最终大概率不至于陷入全面失控的贸易战，其对经济与市场的影响处于可控范围之内，市场因此产生的短期调整是中期布局机会，我们维持战略性看好新经济板块。

公开资料显示，汉富控股是一家资产管理与财富管理公司，旗下业务涵盖私募股权投资、产业直投、不动产基金、PPP项目投资、私人银行业务、家族信托、普惠金融服务、互联网金融、金融资产交易、征信咨询等多个领域。2019年3月，中国证监会江苏监管局网站发布行政监管措施公告称，苏州财路基金销售有限公司（下称“财路基金”）存在四宗违规行为，江苏证监局认为财路基金在内部控制、投资者适当性和人员资格管理等方面存在较大问题和风险隐患，对公司采取出具警示函暂停办理基金销售业务6个月的行政监管措施。财路基金成立于2016年4月22日，为汉富控股旗下子公司。

招商证券房地产行业首席分析师赵可也认为，并不是整体市场流动性风险大，一方面，多家房企熊猫债暂停，或是政府“关门开窗”的关门部分，后面或有“开窗”，包括对股权的探讨；另一方面，结合房地产板块看，目前属于信用风险担忧背后的经济下行，它在倒逼流动性持续改善（市场利率持续改善），而流动性改善直接利好早周期的房地产板块。